调研问答全文
深天马 A (000050) 2019-12-03
1、请介绍武汉天马AMOLED产线进展情况。
答：武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线一期项目兼具生产刚性屏和柔性屏的能力，刚性屏已于2018年6月初正式向品牌客户量产出货，目前正在进行硬转柔的过程，柔性屏已量产出货并积极向更多品牌客户推广、验证中；二期项目为柔性屏产能，目前已进入工艺设备全面搬入阶段，持续积极推进中。
2、请介绍公司在厦门投建第6代AMOLED产线的规划情况。
答：公司积极把握AMOLED行业快速发展的机会：2019年8月，公司已公告将与厦门市政府指定的出资方合作投资480亿元建设“第6代柔性AMOLED生产线项目”，布局新型显示技术，提升公司整体竞争力。本项目计划总投资不超过480亿元人民币。其中，项目资本金270亿元，厦门市政府指定的出资方出资85%，共229.5亿元；厦门天马出资15%，共40.5亿元，剩余约210亿元由厦门天马与厦门市政府指定的出资方共同成立的合资项目公司向银行申请贷款。本次投资事项尚需公司董事会、股东大会审议批准后生效。公司及有关各方将积极推进相关工作，并将根据后续进展情况，及时履行信息披露义务。
3、请介绍不同全面屏方案的特点及出货情况。
答：市场上所说的第一代全面屏主要采用18：9的屏幕，最大程度减少BM（Black Matrix）区域的宽度，从而实现窄边框，极大地提升屏占比。公司第二代全面屏全线采用notch+超窄边框设计。notch，也就是业界俗称的“小刘海”，并根据客户需求积极开发“水滴屏”。目前，公司已量产屏占比达到20:9的第三代全面屏AA Hole，即在相机组装的活动区域挖孔，从而使智能手机的“前额”进一步变窄，比“notch”更接近“全面屏”概念，实现更大的屏占比，比如“通孔屏”、“盲孔屏”、“双盲孔屏”等。11月26日，公司提供的全球首款LTPS“双盲孔”产品的品牌终端已上市。公司每一次LCD全面屏方案设计的更新迭代和量产出货均走在全面屏产品技术前列，支持多家移动智能终端品牌客户的产品首发，并持续在客户端保持供应商质量排名第一的水平。截止2019年半年度，公司LTPS智能手机出货量居全球第一（数据来源：IHS）、LCD打孔屏出货量市占超60%，全球第一（数据来源：群智咨询）。公司将持续强化自身综合竞争力，把握市场机会，与移动终端厂商不断加深战略合作，并有信心有能力在未来竞争中做到更好。
4、请问公司原材料国产化的进度如何？
答：公司注重供应链的安全，坚持多元化采购高品质的原材料，并与上游关键厂商建立了友好的合作关系，并寻求长期的深度协同，从而有力保证后续产成品的品质。在显示领域，目前LCD原材料国产化率程度已比较高；但AMOLED上游的核心原材料及关键设备布局上，国外供应商仍拥有较强的话语权，国产面板产业仍面临关键原材料与核心装备的发展短板，技术仍需不断突破，国产化率提升仍需时间。随着显示产业链不断发展以及AMOLED显示技术的日渐成熟，国产关键原材料、设备品质和能力的不断提高，国产化率将逐步提升。
5、请介绍公司管理团队以及公司如何保证人才的及时补给？
答：公司中高层管理团队由经验丰富的专业管理人员构成，其中不乏行业一流专家和海外技术人才。公司看重人才，当前以及未来的市场地位都与人才息息相关。公司的核心价值观为“激情、高效、共赢”，愿意为一切有意愿有能力的人提供发展平台。此外，人才战略是公司核心战略之一，通过建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系，为公司发展提供智力支持。
6、请问公司智能手机产品价格情况如何？
答：中小尺寸多为客制化产品，产品价格需综合每家公司的客户结构、产品策略等因素细分来看，且不同的需求方案价格也会有差异，关键在于如何快速满足不同客户及市场的需求。此外，各面板厂商的综合能力（产品质量、交付能力、反应速度、服务水平等）在一定程度上也会影响产品价格。
在移动智能终端市场，智能手机增速相对放缓，换机周期变长，全面屏时代的来临带动了智能手机领域产品结构的调整，公司很好的把握住了在全面屏技术方案设计、量产出货上的优势，快速优化与推升产品结构并不断优化成本来提升产品价格，单一产品线价格下降幅度较前期减缓。显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存，只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求的企业才能取得先发优势。公司会持续提升自身核心竞争力，专注核心技术的创新，不断进行产品的优化升级，提高高技术附加值产品的出货占比，积极支持客户需求并争取取得更好的价格空间。
7、请介绍公司车载方面的业绩情况以及未来趋势如何？
答：在专业显示市场，公司已建立比较优势和竞争壁垒，重点关注车载显示市场的快速成长，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户，其中车载客户中，欧美日系客户约占75%，国内客户约占25%。随着汽车行业向以电气化、智能化、网联化、共享化为核心的“新四化”发展新趋势，车载市场对车载产品提出新的要求，车载显示产品逐步向大屏化、高清化、多屏化、触控化和个性化等方向发展。公司认为车载业务有巨大的成长空间，将持续加大a-Si产线对专业显示业务的支持力度，并将依靠自身在LTPS技术领域积累的经验，逐步增加车载显示中LTPS产品的渗透力度。此外，公司持续保持与汽车制造商探讨其未来五年内的产品路线图，以确保在技术及产品线上紧跟汽车发展最新趋势、积极响应客户的个性定制化需求，不断提升车载市场的占比。
8、截止2019年三季度，请问公司移动智能终端产品与专业显示产品的销售占比，及毛利率提升的原因？
答：截止2019年三季度，公司以智能手机为代表的移动智能终端产品营收占总营收约70%，车载、工控、医疗等专业显示类产品营收占总营收约30%。根据公司定期报告数据显示，公司毛利率呈增长态势，这是公司持续优化产品结构、提升研发创新能力、优化成本控制等综合能力提升的体现。
9、请问公司折叠屏进度？
答：目前，能看到有品牌终端发布了相关产品，客观来看，折叠屏市场还并不成熟，产品的形态设计、成本、良率、稳定的产能等还需时间来培育，也需要整个产业链的协同及发展，需理性对待。公司已启动可折叠产品的项目，将对折叠产品形态做成熟工艺路径的探索和积累，并将持续关注可折叠手机的发展。
10、请问公司LTPS搭配屏下指纹的方案有哪些及其进展？
答： 关于在LCD上搭配屏下光学指纹识别技术，公司已启动项目研发，预计在2020年会有突破。同时，公司持续探索更多LCD搭配屏下指纹识别技术的解决方案，比如集成式。
调研过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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