调研问答全文
新和成 (002001) 2019-12-18
一、参观公司
二、投资者提问环节
1、山东基地三家子公司（山东新和成药业有限公司、山东新和成氨基酸有限公司、山东新和成维生素有限公司）的盈利情况如何？
答：目前山东基地三家子公司中药业公司最早设立，盈利最大，而且每年稳步增长；氨基酸公司项目目前产能是五万吨，正常生产，二期十万吨计划明年上半年建成试车；维生素公司VE项目刚刚试车完成投入生产，所以该公司目前没有产生盈利。药业公司香精香料从2009年开始生产，到目前10年，从合成单体来看，处于国内最大，全球第六的地位；从产品来看，主要有叶醇系列、柠檬醛系列、β紫罗兰酮系列等，主要产品市场占有率比较高，有些能达到50%-60%，其中覆盆子酮系列占有率达90%以上，竞争力比较强；未来产品储备很多，都是系列化产业化产品，从规模上效益上来看则是比较稳健。
2、山东维生素VE生产线开起来，产能如何置换，总生产量是否会有一个控制？工人是浙江迁移过来还是当地新招聘的多？
答：山东维生素E项目与原来维生素线的生产会有交替期，原生产线会根据市场与新生产线生产情况会逐步减少，目前山东维生素的员工基本是新招的。
3、山东维生素公司VE采用了新工艺和新装置，那是体现在哪些方面，折旧方面是否有计提？
答：山东这边主要是为了实现原料、中间体一体化效应，生产连续化、自动化。自动化带来效率提升，人员成本会降下来；在环保方面，三废处理方面也有很大提升，都是利用高端技术，综合利用能够产生更好的效应。折旧比原来会大一些，但从整体效益来看肯定会更好。
4、公司目前有环保压力吗？
答：环保压力不仅山东有，全国都有。公司设有HSE部门，负责安全、环保和健康；新和成每个新员工进入公司的第一课就是安全和环保教育，我们在安全环保的技术研究、技术装备方面的投入也很大。国家在这方面的要求也很严格，一直在强调安全和环保，日后我们相信会做得越来越好。
5、今年香精香料价格有所下跌，但是看定期报告毛利率似乎没有回落？未来的发展有什么样的规划？
答：今年香精香料部分产品价格与去年同比有所下降，相应毛利率是有回落的，但是也有部分产品的价格是上涨的。另外系列产品的生产成本也有下降，所以毛利率变化不大。对于我们原有的产品，要做产品系列化、差异化和工艺技术协同化，并不断开发增加新品种。
6、蛋氨酸未来上10万吨生产线，产能上来之后市场恐怕消化不了，公司未来主要看市场调节产量还是看产能生产？
答：蛋氨酸主要是看市场。但是蛋氨酸全球需求每年5%以上增长，国内增长更多。以往蛋氨酸都是国外进口的，但是未来会由国内生产替代进口，以往国外进口蛋氨酸价格很高，国内生产之后把蛋氨酸整体市场价格降下来了，对我们国家是有利的。我们的开工率与蛋氨酸每年的增长率是能够平衡的，我们的维生素客户也需要蛋氨酸，能够实现市场的联动效应。我们生产蛋氨酸的量是一方面，成本是一方面，整体蛋氨酸市场本身增长需公司去争取，销售端市场也要争取，我们相信新和成的产品在市场竞争中是有优势的。
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