调研问答全文
莱宝高科 (002106) 2019-12-20
本次调研活动首先由董事会秘书和证券事务代表在公司会议室向参与调研人员主要介绍了公司2019年前三季度经营业绩及生产经营情况及2019年度生产经营形势、触控显示行业发展现状及其未来发展趋势、公司发展战略及未来发展方向等情况，并进行相关沟通交流；然后由证券事务代表带领调研人员参观了公司产品展示厅。 本次调研活动的主要沟通内容如下：
1、2019年全球汽车市场销量整体大幅下滑的不利形势，简要介绍一下公司车载触摸屏产品2019年的销售情况？
答：为培育新的业务增长点、优化电容式触摸屏的客户结构和提升市场抗风险能力，公司自2017年起开始大力开发车载触摸屏市场，产品定位于汽车前装触摸屏市场，经过近三年的持续努力，公司通过供应车载触摸屏，目前已与包括德赛西威、伟世通、重庆桑德等国际一流一级（Tier 1）汽车总成厂商建立起批量供应合作关系，并与包括长安汽车、长安福特、吉利、通用等整车厂商建立起技术交流和业务合作关系。 2019年，受国际、国内经济形势下行压力、电动汽车补贴大幅下调或取消等综合因素影响，全球及国内汽车销量均整体大幅下滑；但是，随着汽车日益向电动化、智能化、自动驾驶等方向发展，车载触摸屏产品在汽车上的应用日益普及，并且逐步向多屏化、大屏化方向发展，全球车载触摸屏细分市场的需求仍维持持续快速增长趋势。 公司持续研发创新“黑化”效果更佳且配置抗反射、防指纹、防眩光等特殊光学膜层的高可靠性一体黑车载触摸屏产品并加强新产品的市场推广开发力度，公司2019年车载触摸屏产品出货量自下半年以来持续攀升，最高单月出货量达10万片，预计车载触摸屏业务2019年全年有望实现较大幅度增长。需要补充说明的是，车载触摸屏整体年度销售收入仅有几千万元，占公司目前整体的营收和利润贡献较为有限。但是，长期而言，公司看好车载触摸屏未来广阔的市场成长前景，未来将持续加大车载触摸屏新产品、新客户和市场的推广开发力度，努力将其培育成为公司新的业务和利润增长点。
2、公司的车载触摸屏主要采用哪种技术方案？公司在车载触摸屏方面的竞争优势是什么？
答：车载触摸屏对产品的光学性能、性能稳定性、可靠性和品质管控标准要求非常高，要求供应商至少保证持续供应车载触摸屏5-10年（大多数要求至少持续供应10年）。公司的车载触摸屏目前主要采用两片玻璃（G-G结构）触控和采用单片玻璃的OGS结构触控技术方案。 公司拥有电容式触摸屏自主设计开发能力，拥有涵盖盖板玻璃、电容式触摸屏传感器面板制作、集成光学膜层（AR+AG+AF）、触摸屏模组、触控显示模组全贴合等电容式触摸屏全产业链自制的供应能力，产品质量稳定优良，公司为车载触摸屏业务组建了专门的团队，致力于将车载触摸屏业务做大做强。公司2017年起开始切入车载触摸屏市场，2018年以来，公司凭借独立自主研发设计的“一体黑”技术获得数家车载触摸屏客户的充分认可。公司在此基础上，持续投入研发资源，研发出“黑化”效果更佳的新一代一体黑电容式触摸屏制作工艺技术，可广泛应用于中高档的汽车仪器仪表和娱乐导航装置、触控笔记本电脑等终端产品的触摸屏产品。
3、公司的SFM产品市场定位主要是什么？目前是否已经批量生产？
答：公司SFM（单层薄膜金属网格）结构的电容式触摸屏主要是采用PET等柔性基板，借鉴OGM的制作工艺，在现有的G3或G5生产线上制作出柔性电容式触摸屏传感器面板，以达到自制Film Sensor的目的；结合盖板玻璃与SFM贴合制成GMF结构的电容式触摸屏模组，可替代达到GF2结构电容式触摸屏模组的使用效果，市场主要定位于采用GF2结构的商用笔记本电脑、中高端平板电脑用触摸屏，从而实现从玻璃基板、盖板玻璃、Film Sensor、一次贴合、触控显示全贴合等全产业链的供应，有利于丰富公司的电容式触摸屏产品结构、提高经济附加值和提升市场竞争力。截至目前，公司已开立多款SFM和GMF的样品，部分产品已实现小批量供应，并持续优化量产工艺，预计2020年将逐步实现更多款产品的大批量供应。
4、一体黑技术主要体现在哪些性能特点？一体黑技术主要应用在哪些场景？对比同行业竞争对手，公司的一体黑技术主要体现在哪些竞争优势？
答：当显示屏处在熄灭状态时，盖板玻璃与显示屏显示区域之间存在明显的色差，盖板玻璃黑色的边框显得笨重而呆滞。为提升整体科技美感，通过对盖板玻璃进行一体黑光学加工，从而达到显示屏处在熄灭状态时仍然保持与盖板玻璃相同的黑色。 一体黑技术主要应用于盖板玻璃、一体化电容式触摸屏（OGS/OGM等）等产品。 与同行业竞争对手相比，公司的一体黑技术采用自主开发的膜系结构和光学设计、精度和可靠性更高的镀膜等特定制作工艺，且一体黑技术批量应用于盖板玻璃、OGS、OGM、SFM等多种应用场景，并且在车载一体黑技术上持续创新改进，并与增透膜（AR）、防眩光膜（AG）、防指纹膜（AF）等集成光学膜层集成生产使用，车载一体黑技术处于国际先进一流水平，并获得多家汽车总成厂商、汽车整车厂商的充分认可。
5、公司的OGS/OGM为什么会成为中大尺寸电容式触摸屏的主流技术？与其他技术相比，公司OGS/OGM技术有什么优势？
答：公司主导的OGS/OGM技术目前已占据全球中大尺寸电容式触摸屏市场的主流地位，其中OGS以中低档市场为主，OGM以其同时支持窄边框、手写笔操作和悬浮触控的优点，以中高档市场为主。 与中大尺寸一体化电容式触摸屏其他如GFF/GF2、on cell等技术路线相比，OGS/OGM技术具有以下竞争优势：（1）仅采用一片玻璃基板，与采用一片玻璃+一层双面Film膜层的GF2结构和采用一片玻璃+ 两层Film膜层的GFF结构相比，更轻、更薄、透光性更好，且原材料使用减少； （2）不需要贴合，无需使用OCA等贴合材料，再加上随着面板尺寸的日益扩大（面板尺寸为对角线长度，14英寸与5英寸的面板的面积相差近8倍），贴合良率控制难度加大，再加上中大尺寸Film Sensor供应相对有限且整体供不应求以及中大尺寸电容式触摸屏市场需求数量远不如智能手机市场需求数量规模，导致中大尺寸Film Sensor降价缓慢，GFF/GF2结构的规模化成本竞争优势难以有效发挥，因此整体而言OGS/OGM相比其他结构的原材料消耗成本相应降低； （3）除与G-G结构的触控性能相当外，OGS/OGM结构的中大尺寸电容式触摸屏相比其他结构的触摸屏具有更高的触控灵敏度和可靠性。 综合而言，随着电容式触摸屏面板尺寸的增大，OGS/OGM相比GFF/GF2、on cell结构的规模化成本竞争优势和性能优势体现日益显著，OGS/OGM尤其是在10英寸以上的中大尺寸应用领域占据显著的市场主流地位。 鉴于中大尺寸OGS/OGM产品在超薄、透光率、触控灵敏度、耐用性、制作成本等方面的优势，预计未来OGS/OGM仍将维持主流市场地位，随着OGS、OGM的良品率进一步提升，其性能和成本竞争优势将有望进一步得到巩固,但可能面临GF2、on cell等其他技术取得突破可能带来的竞争风险。公司将积极关注行业技术发展趋势，持续加大包括OGS、OGM、柔性触摸屏等各种新型触摸屏新产品、新工艺、新技术的研发，提高公司产品的良品率的同时，降低产品的生产成本，提升产品的市场竞争力。 上述行业发展趋势为基于企业自身对市场的客观了解和与客户、行业相关专家、分析师沟通了解形成的个人观点，仅供您参考使用，敬请您多方面调研了解后对行业发展趋势全面客观判断，谨慎理性投资。
6、请简要介绍一下公司中大尺寸一体化电容式触摸屏产品的主要客户情况？
答：公司中大尺寸一体化电容式触摸屏产品的主要客户目前包括两大类，一类为笔记本电脑用触摸屏产品客户，一类是车载触摸屏产品客户。其中，笔记本电脑用触摸屏产品的主要客户包括Lenovo、HP、DELL、ASUS、华为等国际一流品牌的笔记本电脑厂商，车载触摸屏客户主要包括德赛西威、伟世通等一级（Tier 1）汽车总成厂商。
7、公司未来有无开发超大尺寸教育类触摸屏市场及其他工业品类触摸屏市场的计划？
答：公司目前拥有中国大陆唯一一条量产的G5触摸屏生产线，主要生产10英寸至32英寸的中大尺寸电容式触摸屏，产品主要应用于触控式笔记本电脑、平板电脑、一体式计算机等消费类电子产品以及车载、工控等专业应用市场。由于触摸屏传感器面板生产线的切割尺寸、切割经济性、良品率等方面原因，公司G5触摸屏生产线目前暂不适合大批量生产65-100英寸的教育市场应用的大尺寸电容式触摸屏。但是，为优化公司产品的市场结构、拓展更多市场应用领域，公司2019年成立了车载和工业品事业部，专门负责开发车载、工控、智能家居等专业应用市场的触摸屏市场，车载触摸屏市场需求较去年同期较大幅度增长，工控、智能家居等应用领域市场逐步开发，有望逐步培育出新的利润增长点。
8、公司在新产品研发上面有哪些进展？
答：公司高度重视新产品、新技术、新工艺的研究和开发，截止目前，公司新产品研发的主要进展情况如下： （1）为适应消费者对悬浮触控、主动笔、窄边框等个性化需求，公司自主开发出新结构的采用金属镀膜制作成金属网格（Metal Mesh）的一体化电容式触摸屏（以下简称“OGM”）的设计及制作工艺，主动笔支持效果更好，并已成功量产。 （2）为适应消费类电子产品及车载市场对3D、曲面等方面的个性化需求，公司已自主设计开发出采用多种柔性基板材料的SFM结构和SFI结构的柔性触摸屏新产品，部分新产品已成功制作出样品，并通过独立研发柔性触摸屏产品生产的核心设备及引进、改造部分设备，已完成SFM结构柔性触摸屏面板生产线改造及GMF模组生产线的建设，具备了一定的批量生产能力，可依据客户需求批量生产供应。 （3）公司与合作伙伴合作开发出柔性3D指纹识别模组的新产品，采用现有生产设备制作出相关样品并具备一定的批量生产能力，定位于开发包括高端指纹锁、智能信用卡、智能身份证等特定应用场景的指纹识别产品。 （4）公司自主开发的柔性TFT-Array驱动基板已实现批量生产，在此基础上，公司已开发出柔性彩色滤光片新产品，且后续在此基础上持续开发更多新产品。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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