调研问答全文
泰和新材 (002254) 2019-12-26
投资者：宁夏的氨纶是接近满产？
答：现在是满产，年初时还没有满产。
投资者：烟台这边有一部分停产？
答：是的，烟台这边停产是因为氨纶市场价格不好，不盈利，而且这边本来计划搬迁。
投资者：明年氨纶会减亏？
答：宁夏那面会盈利。
投资者：对位芳纶价格的变化趋势是什么样？
答：年初那段时间是上涨的，现在价格基本稳定。
投资者：对位芳纶的竞争格局，您能帮我们再梳理一下吗？
答：对位芳纶从全球来看杜邦和帝人都是属于第一梯队的，产能在 3 万吨左右；第二梯队的包括我们、科隆、晓星；其他的都很小，主要是以中国的企业为主，产量不大。
投资者：对位芳纶的需求是多少？
答：全球需求在 7 万多吨。
投资者：需求在过去几年变化大吗？
答：不是太大。
投资者：整个全球下游的拆分？
答：防护领域占比在 30%左右，摩擦密封领域占比 20%左右，橡胶领域占比 20%左右，光缆领域占比 20%左右，还有其他领域等。
投资者：宁夏那面建设，能源成本能下降不少？
答：是的，能源和折旧都会下降。
投资者：对位芳纶和间位芳纶的毛利都差不多？
答：对位芳纶要高一些。
投资者：现在公司对位芳纶销售的分布情况？
答：光缆在 60%左右，汽车领域大约 30%，再就是防护领域。
投资者：汽车领域用于哪里？
答：汽车胶管、摩擦密封材料等。
投资者：间位芳纶这个产品历史上价格波动大吗?
答：也不小，2009 年价格是最高的，能够达到 16 万左右 ，之后赶上经济危机，同时中国和韩国出现竞争对手，在低端领域搞价格竞争，价格下跌，一直到两家的退出，价格企稳回升。
投资者：最低价格到过多少？
答：我们达到 7 万/吨左右，市场上其他同行曾出现过 6 万/吨左右。
投资者：国际上的竞争格局？
答：从产能上来讲，杜邦第一位，我们第二位，帝人第三，还有圣欧、韩国汇维氏和熊津，另外一些和芳纶比较类似的产品，如法国 KERMEL，还有中国的一家做芳砜纶。
投资者：国内现在间位芳纶需求量多少？
答：大约 6000 吨。
投资者：公司出口多少？
答：出口一半左右，以后我们的对位芳纶产能大了，也会出口。
投资者：现在对位芳纶主要是国内销售？
答：是的，出口的不多。
投资者：民士达多少芳纶纸？
答：产能是 2000 吨。
投资者：芳纶纸下游主要用于哪些地方？
答：绝缘，如变压器、电池、电机等; 还有一个领域是做蜂窝结构材料，主要用于飞机上，飞机减重，还有高铁等。
投资者：民士达芳纶纸主要用于哪个领域？
答：绝缘多，但是从潜力来讲，蜂窝和新能源汽车的潜力更大。
投资者：芳纶纸未来的量会增加吗？
答：是的，我们预期 10%的增长应该能达到。
投资者：民士达一年采购我们多少纤维？
答：几百吨。
投资者：全部是间位芳纶吗？
答：间位芳纶为主，对位芳纶也有。
投资者：做成芳纶纸是 1：1 的比例吗
答：是的，还有损耗。
投资者：芳纶纸公司装到上市公司之后，在市场开拓方面，能有什么帮助？
答：装进来之后有一些地方会有一些协同，比如新能源汽车领域，间位芳纶、对位芳纶和纸都有应用，开发市场会有一些协同。更重要的是作为单独的公司，之间都有利益考虑，很多市场做还是不做都要考虑，我们合到一起，在开拓市场时眼光可以放得更长远。
投资者：芳纶纸国内市场多少？
答：2000 多吨。
投资者：国内还有芳纶纸生产企业吗？
答：国内还有 3 家企业。
投资者：咱们这次整体上市估值定下来了吗？
答：还没有。
投资者：氨纶行业怎么看？
答：不太好说，关键看落后产能的退出。
投资者：对位芳纶国内市场最大的是进口？
答：是的，主要是进口。
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