调研问答全文
楚天科技 (300358) 2019-12-27
一、内容提要：
1、会议室座谈
2、厂区参观
二、主要关注的问题与回复如下：
1、公司近两年营收增长，净利下降的原因是什么？
第一，研发投入的持续增加。我们认为研发决定公司中长期未来的发展，要想在行业内做大做强，需要持续加大研发投入，所以公司研发投入占营收的比例从以前的百分之几增长到现在的百分之十以上了。 第二，公司整体薪资调整，人工成本显著增加。 第三，为提高产品竞争力，公司主动提高配置，由此引发的成本增幅高于价格提升的幅度，导致利润受到压缩。交流活动内容
2、GMP认证结束对行业有什么影响？
GMP认证结束后市场整体需求下降较大，特别是2015年影响很大，但对于优势企业来说后续还有较大的市场空间：一是小企业在产品性能、质量和产品多样性上缺乏竞争力，伴随总需求的下降会被逐步淘汰，留下的市场份额将由优势企业获得,也即是行业集中度提高；二是GMP认证是制药企业生产的最低标准，随着现在对药品质量监管越来越严格、人力成本越来越高，需要制药装备不断更新换代和技术升级，只要产品的自动化、智能化和信息化有突破，市场需求会成倍增长。
3、目前公司国内主要的竞争对手？
公司在国内的主要竞争对手为东富龙，在产品、技术、品牌、公司体量方面相近，其他上市公司距离楚天还有一定差距，或者产品和楚天的重叠不多。但不论是楚天还是东富龙，近五年对于新产品的研发投入都是越来越大，不仅是扩大体量，更是寻找产品的差异化而避免正面冲突，这也是下游药企所期待的。
4、公司目前的销售政策是什么？
公司的常规付款方式为“361”，即30%预付款、60%提货款、10%质保金，如果付款方式低于这个标准的订单，需要经过公司CEO办公会审批，严格控制付款条件。
5、楚天华通的经营情况怎么样？今年是否需要计提商誉减值？
华通今年的销售形势良好，合同额增长很快，2019年新增订单基本可以达成公司下达的6个亿年度目标，但因为客户项目现场进度原因，导致交付存在延期的情况，利润还没有在当期体现出来。 基于华通当前在手订单情况、交付计划等，对其四季度的业绩情况看好， 公司会在年末聘请独立第三方资产评估机构对楚天华通商誉减值情况进行测试，根据测试结果判断是否计提商誉减值。
6、华通的业绩补偿款现在怎么样？
目前，因业绩承诺人资金紧张，公司暂未收到其补偿款。但对于马庆华2019年7月到期的1500多万股限售股股票，公司未帮其解锁，限制其用途以保护公司利益。
7、长春长生对公司的欠款能否收回？预计什么时候能解决？
根据我司的债权申报，长春长生对楚天科技欠款金额为3000多万元，我司已经按程序进行债权申报，以保护公司利益。按照债权委员会统计的数据，长春长生账面资金足够清偿债务。长春长生正在走破产程序，预计明年一季度可以解决完，但具体时间还要看破产流程进度。
8、目前公司的新产品销售怎么样？
公司新产品生物工程产品今年销售合同预计1个亿左右，中药提取产品线刚开始，今年预计有2千万左右合同额。
9、ROMACO资产重组项目大概的进度介绍？
目前公司已披露预案，计划明年4月向中国证监会报送材料，争取尽快完成但具体时间节点还要看监管机构的审批进度。
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