调研问答全文
利欧股份 (002131) 2019-12-31
一、介绍制造业板块及互联网板块的经营情况
公司目前业务结构为“机械制造+互联网”的双轮驱动模式。 机械制造业板块： 机械制造业务主要从事泵、园林机械、清洗和植保机械的研发、制造和销售，在整个泵业领域覆盖了较为完整的产业链。目前，公司已在国内建成三大生产基地，一是位于浙江台州的民用泵生产基地；二是位于湖南湘潭的工业泵生产基地，主要生产水利、水务系统用泵、钢铁、冶金、矿山用泵、电站泵等产品；三是位于辽宁大连的石化泵生产基地。
（1）温岭基地：生产家用泵和商用泵。已建成了智能化、数字化的工厂。在制造工艺、研发设计方面均达到行业领先水平。利欧集团浙江泵业属于高新技术企业。 公司民用泵以出口为主，自营出口的国家和地区已达到140多个，公司最大的销售市场是欧洲，其次是亚洲、中南美洲、非洲、北美。公司在匈牙利、印度尼西亚等国建立了生产基地，后续，公司将根据业务发展需要在国外更多的地方建立工厂或者销售公司。在目前中美贸易战的背景下，这对规避和降低贸易战的影响发挥了重要作用。
（2）湖南湘潭的工业泵生产基地，主要生产水利、水务系统用泵、钢铁、冶金、矿山用泵、电站泵等产品。已建成国内大型工业用泵研发、生产、测试基地，占地面积200多亩。 公司的工业泵产品作为大型水利工程、引水工程等应用领域的国内市场领先品牌，产品在国家重点调水工程中运用广泛。参与的重点项目包括南水北调东线一期泵站建设，引江济淮工程泵站建设等。公司还与国际知名泵厂奥地利福伊特水电有限公司合作，帮助其中标山西省万家寨引黄入晋工程总干线、南干线泵站二期扩建工程（合同金额约人民币2.13亿）；山西中部引黄工程（合同金额约人民币2.08亿）等行业内的标杆项目。通过多年的技术积累、工艺改进、新产品研发，利欧工业泵产品的制造水平已逐步赶上国际知名的泵厂。 2019年，湖南利欧销售占比最大的产品是水利工程用泵。
（3）辽宁大连的石化泵生产基地。从事石油化工、煤化工、天然气化工、生物化工、海水淡化、盐业、钢铁焦化、冶金、节能与环保等行业提供多类离心泵产品的研发、制造和服务，是国内部分大化工、煤化工的主力供应商。 在石化泵这一细分领域，大连华能的技术水平和产业研发能力已跻身行业前列，部分产品的技术和质量已处于国内领先行列。其中，公司自主研制的渣油加氢装置用热高分油能量回收透平装置获得中国机械工业科学技术三等奖。 数字营销互联网板块： 受整体经济形势的影响，数字营销行业整体增速放缓，主要的增长点在短视频和直播方面，其中短视频是数字营销领域的热点，今年已经突破了千亿的指标。 近两年是短视频的红利期，公司抓住机会，在短视频领域，业务量较去年增长实现了100%以上。公司在头条系和快手的业务体量中均处于前几位。 公司未来将继续在快手和抖音发力。优化团队，继续根据网民行为习惯和需求，去寻找增长点；迎合直播的变化，核心是创意能力的优化。 直播方面，增长较快的电商直播，主要有淘宝、快手和头条体系平台。在这部分业务，公司主要做相应的代理服务，根据客户需求，寻找不同维度的KOL。 此外，公司在海外市场也有涉猎，从今年三季度开始布局了海外直播，尝试与跨境电商合作。后期公司将国内直播的模式运用到海外市场，培养自有的账号，运营粉丝、发布内容，利用海外KOL相对国内性价比较高的优势，直播带货。 可转债情况： 截止目前，约6%的可转债未转换为公司股票。可转债的大量转股，将节省财务费。
二、问答环节
Q1:请问公司如何看待MCN行业？
A1：MCN行业不是新的行业，关键是如何迎合市场和行业变化。近期该行业向好的核心因素是同一内容的形式变化，从原先的图文载体，演化成了短视频。
Q2:公司在数字营销行业经营定位、子公司具体业务规划或者产业链布局是怎样的？
A2：公司的业务覆盖范围较广，经营定位是掌握客户核心预算的整合营销代理商，公司会根据客户的预算，在各个渠道间进行分配。 公司做了完整的产业链布局：上海漫酷、微创时代、智趣广告主要做媒介代理，但是业务的侧重点不同；琥珀传播和上海氩氪做策略、创意；万圣原本做流量整合，因行业发生变化，目前是头条的媒体代理商。
Q3:公司会自行经营流量吗？
A3：公司有经营公众号、短视频号，更多还是和市场现有的KOL合作，这样能节省运营维护成本。
Q4：公司互联网板块的客户情况如何？
A4：客户的数量过千，涉及行业主要有电商、银行、地产、游戏、教育、快消、餐饮等。 广告主客户基本是稳定的，一般服务质量不下降，广告主基本不会换代理商或者服务商；营收增量情况主要看广告主所处行业的情况。
Q5:能否简单对比一下抖音和快手运营模式的区别？公司和两家的合作大体情况如何？
A5:两者产品的内在逻辑不同，导致运营模式的不同。头条体系（如抖音）视频时长基本不超过30秒，以提高用户刷视频的效率，此外还会更多读取分析用户的数据，根据算法更精准实现推送。快手更重视提高用户黏度和用户时长。 公司在头条系的业务体量肯定是大于在快手的业务体量。
Q6:关于直播领域的基础逻辑或者运营模式如何？
A6:直播的兴起和行业的一些变化有关，较大的广告主都在合并市场部门和电商部门，直播既能发挥品牌效应，又实现了商品的销售。从成本费用的角度来看，直播将两者合并，节省部分费用，更受广告主的青睐。 网红并不稀缺，广告主着重考虑自身议价权和盈利空间。
Q7:数字营销行业是否存在季节性？
A7:存在一定的季节性。一般情况下，四季度较一季度更好，一季度春节期间因物流人员流动会对行业造成影响。
Q8:对行业未来的预估情况如何？以及公司2020年在数字营销行业的业务布局是怎么计划的？
A8:目前互联网行业的人口红利已消失，现在各家争夺的关键点在于时长红利。 受宏观经济的影响，部分广告主在2019年的广告预算明显下降。而根据今年四季度制定2020年的预算情况，已企稳，没有继续下降。 2020年，公司目前有以下几个重点经营计划： ① 短视频：头条体系和快手的前三代理商地位； ② 打造公司在重庆的短视频基地，并将创意和策略嫁接，以增强广告制作、直播（包括海外直播业务的相应布局）方面的能力； ③ 整合公司数字体系旗下子公司的业务，调整业务模式、发挥协同效应，以更好面对行业的变化。
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