调研问答全文
睿创微纳 (688002) 2019-12-30
一、公司董秘带领投资者参观公司展厅，并介绍公司基本情况
1、公司介绍及行业地位：
公司是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外热成像产品的设计与制造。公司目前已具备先进的集成电路设计、传感器设计、器件封测、图像软件算法开发、整机产品等研发与制造能力。
红外成像行业的准入门槛较高，目前国际上仅美国、法国、以色列和中国等少数国家掌握非制冷红外芯片设计技术，国外主要供应商对我国存在一定的出口限制，公司经过自身发展，填补了我国在该领域高精度芯片研发、生产、封装、应用等方面的一系列空白，成为国内为数不多的具备探测器自主研发能力并实现量产的公司之一。
2、主要产品及应用
公司作为一家红外成像系统解决方案供应商，主要销售产品包括红外探测器、机芯与整机三类，此外还包括少量结构件、元器件作为产品配件进行销售。红外MEMS芯片是红外热成像系统的核心元件，该芯片是探测器的核心组件，探测器能够将光信号转变为微弱的电信号，机芯由红外探测器及带有公司自主算法的图像处理电路组成，图像处理电路对探测器输出的微弱电信号进行电信号处理以及数字化采样，在图像处理后，最终将目标物体温度分布图转化为视频图像。机芯与光学系统、电池、外壳等结构件整合形成整机。
公司产品主要应用于军用及民用领域，其中军用产品主要应用于夜视观瞄、精确制导、光电载荷以及军用车辆辅助驾驶及光电系统等，民用产品主要应用于安防监控、汽车辅助驾驶、户外运动、消费电子、工业测温、森林防火、医疗检测设备以及物联网等诸多领域。
二、公司董秘与各机构进行座谈交流，并解答各机构提出的问题
问题：公司销售存在季节性特点原因是什么？
答：公司四季度销售较为集中，主要由于整机产品的季节性行业特点，以及经销业务的逐年增长所致。一方面，国内经销商所销售整机终端客户主要是户外运动的个人用户以及消防、警察等政府部门客户。对于个人用户而言，冬季夜间时间长，能见度低，对红外热像仪的需求更加旺盛；对于政府部门客户而言，采购主要集中在第四季度。国外经销商终端客户主要是用于狩猎及户外运动的个人用户以及警察、安保等客户。对于个人用户而言，冬季属于狩猎季，同时夜间时间长，因此对红外热像仪的需求旺盛；对于警察、安保等客户而言，欧洲国家的政府部门客户采购同样集中于第四季度。上述原因导致每年9月至次年春节前是整机产品的需求旺季，因此经销商向公司采购整机产品集中于四季度是行业特点。
问题：非制冷红外产品在民用、军用市场的规模空间如何？
答：（1）民用市场方面：随着非制冷红外热成像技术的发展，红外热成像仪在民用领域得到了广泛的应用，其民用市场保持着很快的增长速度，增长幅度要远大于军用领域。由于红外热成像仪产品应用领域广泛，且能为人们生产生活提供极大的便利性，未来对红外热成像仪的市场需求将会保持持续稳定增长的态势。除了传统应用行业外，未来将有更多新兴市场需求成为红外成像市场新的增长极。
（2）军用市场方面：目前国际军用红外热成像仪市场主要被欧美发达国家企业主导占据。与国际市场相比，我国的军用市场由于底子薄，仍处在大力追赶阶段。国内军用红外热像仪市场正快速发展，属于朝阳行业，市场容量巨大。目前我国军队红外热像仪配备相对较少，在国家积极推进军队信息化及武器装备现代化建设的大背景下，近年来，以本公司为代表的一批自主创新企业通过艰苦攻坚，掌握了红外成像装备核心关键部件非制冷红外探测器的研发及生产，成功实现了红外热成像核心部件的国产替代，突破了欧美发达国家的技术垄断及产品禁运。未来，国内军用红外市场将持续快速增长。
问题：您如何看待非制冷红外热成像行业技术方面未来的发展情况和发展趋势？
答：技术创新向小像元间距、晶圆级封装、ASIC集成等方向发展。过去，业内较多采用的金属封装、陶瓷封装技术均为将晶圆切割为单个芯片后进行封装，随着晶圆级封装、3D封装的逐步成熟，未来可实现先整体封装后进行切割的封装工艺，新的封装工艺能够大大提高规模效应和生产效率，有效降低封装成本。随着采用ASIC集成方式的产品量产，规模化效应凸显，更多的业内厂商将会采用此种技术，ASIC芯片集成将为未来技术发展趋势。
问题：公司产品研发进度较快的原因？
答：公司已形成一支高素质的研发团队，主要研发人员均为硕士以上学历，技术领域包括半导体集成电路、MEMS传感器、图像处理算法等，全面覆盖了公司技术和产品各个环节。研发团队稳定性强，核心技术人员自公司设立之初即加入公司，长期从事光电技术和产品的研发、工程及量产制造，具有丰富的行业经验。因此，团队相互之间的配合度会很高，在研发过程中统筹全局，多方案并进，很多想法是同步去实践，同步验证，进行选优去劣，效率很高。
问题：公司民品销售的结算方式是什么？
答：公司民用探测器、机芯组件绝大部分为直销，此类合同根据与客户的谈判情况，存在四类结算方式，一是签订合同或确认订单后支付一定比例预付款，发货前支付尾款，二是发货前支付一定比例预付款，产品经客户验收合格后支付尾款，三是合同签订后发货前客户预付全款，四是产品经客户验收合格后支付全部货款。
公司民用整机绝大部分为经销，此类合同大多为客户预付全款后发货，仅个别客户发货前预付一定比例预付款，货到验收后结清尾款。
问题：在汽车辅助驾驶方面，公司和哪些厂商合作？是否和国外高端主机厂商及电子厂商合作？
答：我们目前和相关主机厂及部分汽车电子厂商都有合作。现在也有很多国际知名的公司主动联系我们寻求合作，未来合作可期待。
问题：公司会考虑做制冷红外探测器吗？
答：我们暂时没有计划，但是对此非常关注。
问题：公司的哪些生产工序是在总部烟台完成的？
答：总部烟台主要是完成芯片后端工艺、封装测试，机芯及整机的研发生产等工序。
问题：公司与代工厂共建八吋 MEMS 工艺线的合作情况？
答：公司提供专用设备，代工厂提供生产线所需的场地、动力和通用设备。公司投资的设备安装在代工厂的厂房内，所有权归属于公司，可以满足公司对晶圆的定制化需求，生产公司所需的特定规格产品。公司承担相关设备折旧和现场生产人员的人工成本，不涉及其他与代工厂分摊费用或垫付情形。
公司副总经理、董事会秘书、财务总监赵芳彦总结：
感谢诸位参加本次座谈交流，希望通过本次互动交流，让大家更好地认识了解我们，也希望各位多提宝贵意见。感谢大家！
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