调研问答全文
蓝思科技 (300433) 2019-12-27
一、公司情况介绍
公司是全球消费电子产品视窗与外观防护功能零部件行业的开拓与领先者，凭借各项领先的工艺技术、先进的自动化智能生产线、深厚的行业资源、优质的品牌口碑，以及强大的研发储备与实力等优势，公司在中高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、智能可穿戴设备、智能汽车、智能家居等领域，与包括苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等众多国内外知名品牌客户建立了长期、稳定、全面和深厚的战略合作。经过多年高效的产业链延伸、整合与发展，公司产品已涵盖防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属、触控、指纹识别、贴合等许多重要且关键的材料与技术领域，公司与行业上下游合作伙伴及知名品牌客户构建了深度、长远的战略合作。
二、问答环节
1、面对消费电子行业全球激烈的竞争，公司长期作为领跑行业的龙头企业，持续实现了高速、高效的发展，请概括地介绍一下公司的主要核心竞争力。
答：自2003年以来，凭借长期在国内手机视窗与防护玻璃领域积累的深厚技术、经验以及行业口碑，公司与全球各大手机终端品牌客户建立了深度的战略合作关系，首次将玻璃成功应用到了全球各大主流手机终端上，开启了特种玻璃新材料替代有机玻璃在全球消费电子产品视窗防护屏的发展浪潮，蓝思科技制定的技术、工艺、性能、品质等一系列标准成为了行业公认标准，奠定了蓝思科技在行业内的领航地位。在消费电子行业近十多年快速发展过程中，公司始终与全球各大品牌客户深度合作，在新材料、新工艺、新技术、新设计等方面持续引领行业发展潮流，核心竞争力不断巩固提升。公司的主要核心竞争力有：
1、全球优质客户
公司多年来在消费电子产品防护玻璃领域的深耕细作及口碑，赢得了一批优质、稳定的国内外知名品牌客户资源，如：苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等，并且凭借在行业内较高的知名度和美誉度，公司的持续获客能力不断提升。在不断加深与现有客户战略合作的同时，公司也与新的客户不断建立良好、深厚的战略合作关系。公司与客户共同推进科技创新、产品创新、彼此不断共同成长，确保了公司能够紧跟消费电子行业的快速变化，准确把握行业未来发展方向，这对公司经营的稳定性和收入质量起到至关重要的作用。
2、领先的行业技术和强大的研发与投产能力
消费电子产品防护玻璃等外观防护零部件的生产具有加工精度高、工艺难度大、综合技术门槛高的特点，公司最早开拓消费电子产品防护玻璃行业，掌握了视窗与防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷等产品生产的核心技术和工艺诀窍，在2.5D、3D、3.5D瀑布屏、磨砂一体式玻璃后盖、炫彩玻璃后盖等视窗与防护玻璃系列产品，以及金属件、触控模组、生物识别等领域拥有雄厚的技术积淀与优势。优秀的核心研发团队以及持续稳定的研发投入确保了公司技术优势不断扩大，经验累积深厚。截至2019年6月末，公司已获得专利授权1,404件，其中发明专利100件，实用新型专利1,223件，外观设计专利81件。 公司凭借对技术研发持续稳定投入，以及成熟的技术人才培养机制，使得研发团队不断发展壮大，研发创新不断取得突破。公司是消费电子行业外观创新变革的引领者，是首次将玻璃屏引入高端智能手机及平板电脑，首次将陶瓷、蓝宝石材料应用到手机和智能可穿戴设备，首次将3D玻璃应用到手机的企业。公司对生产线进行智能化、信息化改造，生产效率和产品良率不断提高，公司成熟、高效、快速的研发与投产能力完全能够满足各大品牌客户新产品试制打样及定型后快速大批量生产的需求。
3、专用设备自主研发与公司规模优势
公司投入大量资源自主研发及与设备厂商共同研发所需的生产设备，委托签订保密协议的设备厂商制造，并约定在保密期限内专供给公司。自主研发的专用设备完美适配公司生产线摆布和工艺技术特点，自主开发的关键设备的性能、效率、自动化程度、能耗及造价成本等指标均大幅优于竞争对手的标准化设备，确保了公司生产效率与良率优势，持续扩大竞争领先优势。公司强大的设备研发管理团队根据生产部门需要，能够自主对老旧设备进行技术升级改造或回收利用，延长设备使用寿命，减少设备投资。公司生产所用大部分工装夹具、模具、辅材也多为自制，研发优势明显。公司雄厚的资金支持、强大的技术优势以及遍布各地的生产基地使公司早已实现规模化生产，通过规模效应，公司能够满足客户大批量交货的需求，并降低产品的平均成本、提升产品价格竞争力，巩固公司的行业领先地位及增强客户粘性。
4、充裕自由的现金流
公司主要客户为全球消费电子行业的知名品牌及科技企业，公司良好的管理及优质的客户资源确保了公司强大充裕的经营性现金流，使得公司可以更好地抵御财务风险、承接大量的业务订单，有更多的资金用于再投资和技术研发等，助推公司发展壮大，提升企业核心竞争优势与投资价值。
5、科学高效的企业管理与先进文化的企业平台
公司严格执行企业质量标准和客户的质量标准，在行业内率先通过质量体系认证。同时，利用科学的管理方式，从生产环境的管理、人员管理、流程管控、供应商选择、来料检测到产线质量监控、成品检测等各个环节提高生产效率和产品品质，每个产品均可追溯。 公司的管理团队和核心技术团队拥有近30年的行业经验，团队人员来自中国香港、中国台湾、韩国、日本、美国等国家和地区，多年稳定在公司工作、发展，公司董事、监事、高级管理人员均长期持有本公司股票，与公司为利益共同体。公司坚持以极具吸引力的薪酬待遇和职位广纳贤才，持续为公司补充新鲜血液和后备力量，为公司可持续发展奠定坚实的人才基础。 “诚信务实、勇于创新、开拓进取、合作共赢”的企业文化是公司快速发展的宝贵经验和财富。公司积极践行社会责任，秉承“以人为本”的企业理念，把员工视为公司最宝贵的财富、视为公司发展壮大的根基。公司投入大量资源为员工营造良好的工作、生活环境，切实保障员工权益并提供广阔的职业发展空间，巩固了公司的人才优势和行业领先地位。 近年来，公司充分发挥产业节点优势，在现有的业务平台基础上不断开辟新的产品市场，积极布局原辅材料、专用设备、智能制造等上游产业，投资培育了蓝思智能、东莞蓝思、越南蓝思、蓝思新材料等多家具有良好成长潜力的子公司或业务模块。新业务的孵化拓展不仅促进公司团队发展壮大，同时也为公司持续、健康、快速发展和收入增长注入了新的动力。
2、公司在消费电子产品领域拥有近20年的发展历史，请介绍一下现阶段公司的核心发展理念。
答：“技术创新引领行业潮流，高效管理创造人文价值，打造受人尊敬的国际化企业”是公司长期坚守的核心发展理念，公司勇于创新、开拓进取，努力为社会创造价值、为股东带来丰厚回报，实现长期高质量的可持续发展。公司的发展目标具体为： （1）人文关怀：焕发企业持久生命源泉，以人为本，打造蓝思人事业与精神家园。（2）多元发展：提供满意的产品与服务，做客户的一站式解决方案专家。（3）创新不辍：以创新促发展，致力于成为技术龙头，以卓越品质引领行业潮流。（4）锐意改革：激发发展新动力；立足湖湘，放眼全球，攀登世界500强。（5）不忘初心：砥砺前行，打造中国智造新名片，立志让中国高端智造更出彩。 近年来，公司凭借各项领先的工艺技术、先进的自动化智能生产线、深厚的行业资源、优质的品牌口碑，以及强大的研发储备与实力等优势，不断巩固提升公司在行业中的领航地位，实施完成了智能手机、平板电脑、可穿戴设备、以及新材料等消费电子核心产品新建产能项目，为5G换机潮提前做好了技术、产能等各方面的布局和准备。公司实际控制人、高管团队及各层级管理团队对稳步实现公司发展目标充满信心。
3、消费电子行业具有淡旺季波动的特性，公司如何在新的周期应对上下半年波动的这种情况？
答：消费电子行业具有淡旺季周期波动的特点，2019年第三季度，随着消费电子行业进入旺季，公司充分发挥产能规模优势以及交付实力，整体呈现量价齐升的局面，实现经营业绩的大幅增长，营业收入92.36亿元、同比增长14.03%，归属于上市公司股东的净利润12.65亿元、同比增长108.61%，公司进入新的上升周期。 2020年，行业进入5G时代的快速发展节点，5G通信技术在全球各主要国家和地区逐渐大规模商用落地，智能手机、智能可穿戴设备、智能汽车等市场将出现一轮新周期的升级换代需求。下游客户对本公司主要产品的需求将显著增加，其他有赖于高速通信技术的新型智能终端也将实现新的突破，消费电子行业将迎来新一轮重要发展机遇。 通过推进各项管理变革，完善制度建设，提高物联网技术应用和智能制造水平，优化资产配置与园区产线安排等措施，公司已在企业治理水平、管理与生产方式、资源与生产效率、客户与产品结构、成本与资产结构等多个方面取得了进一步的阶段性成果，为5G时代的新周期发展夯实了深厚的基础。凭借强大的研发创新储备能力、领先的工艺技术水平、先进的智能制造生产线、深厚的行业资源及品牌口碑等优势，公司将满足和保障全球各大品牌客户在上下半年对大量新产品高质、顺利交付的需求，努力均衡优化上下半年的生产经营情况，进一步赢得客户的信任与支持，促使优质资源加速向公司集中。 公司将持续推进管理变革，完善精益管理制度，不断优化包括供应链在内的各项生产指标，不断降低生产成本、提高产能效率，为公司长期可持续发展夯实基础。公司实际控制人、高管团队及各层级管理团队对公司未来充满信心，将继续：1、利用优质客户资源，垂直整合产业链；2、加速智能制造，提升生产效率；3、快速响应市场，发挥产能效益；4、优化资产配置，提高资源效率；5、推进管理变革，完善制度建设等一系列的经营策略和管理方法，努力实现长周期的高效发展。
4、公司近几年大力发展智能制造，请介绍一下这方面取得的成果，并请阐述公司的智能制造如何应对行业产品创新的新需求。
答：公司自2010年研究生产自动化、2014年开始大规模导入，2016年自主研发生产工业机器人和智能制造装备，目前已拥有一支超600人的智能制造开发团队，将生产制造与工业互联网、大数据、云计算、人工智能等新技术进行深度融合，步入“互联网+智能制造”新时代。目前，公司已在热弯、精雕、印刷（丝印、移印）、清洗等多项关键重要制造工序的智能化改造取得很大进步，数据自动化采集和控制水平大幅提高，用工和整体制造成本不断优化，公司在智能制造方面已达到消费电子产品制造业的行业领先水平。公司将在已有的自动化生产线及已搭建完成的“蓝思云”大数据平台基础上，持续向各个工厂全面导入自研的工业互联网平台，优化现有生产线，继续推进其他工序的智能升级与研发，不断提高公司的智能制造水平、生产效率和良率，扩大公司的核心竞争优势。 经过近二十年的技术沉淀和积累，公司现阶段已深度、系统、全面地掌握了玻璃、蓝宝石、陶瓷等材料在消费电子视窗与外观功能组件领域产品的生产、技术与工艺发展趋势。公司在这些领域自主研发、设计、量产的智能制造设备遵循“精致、精准、高效、简约、通用”等原则，前瞻性地系统考虑2.5D、3D、3.5D等产品的发展趋势和产线优化迭代需求，在充分发挥已有设备及产线的基础上，不断进行各项自动化、数据化和智能化的融合改造，进一步提升公司快速、高效、精准的规模化生产经营能力，不断满足下游客户快速更迭的产品创新需求，不断巩固并提升公司核心竞争力。
5、 作为全球实现消费电子精密陶瓷产品全流程研发、设计和量产的企业，公司可否展望一下陶瓷板块业务的发展未来？
答：依靠持续的技术创新、优秀的产品品质和高效稳定的规模量产能力，公司已成为精密陶瓷领域全球各大核心重要品牌客户的一级供应商，公司的精密陶瓷产品得到了国内外品牌客户的肯定与赞许，目前主要应用于智能手机终端的防护后盖、智能可穿戴设备的结构件与重要零部件的应用，市场空间广阔。公司早在2012年就已设立子公司从事精密陶瓷部件的研究、开发，并于当年首次将陶瓷新材料应用到知名品牌客户的智能手机终端上，是最早进行消费电子产品陶瓷部件研发制造的企业。2017年，公司与山东国瓷功能材料股份有限公司设立合资公司，进一步优化整合产业链资源，稳定和保障优质陶瓷原材料的供给与研发。公司自主研发和掌握精密陶瓷的各项工艺、技术、模具与设备等核心竞争要素，是具备独立完成从原材料、胚料、烧结及成品全流程生产加工的行业领航企业，拥有业界首发、技术领先、设备先进，以及规模宏大等领先优势。
6、智能汽车车载电子产品是智能汽车的核心重要组件，请介绍一下公司在智能汽车车载电子领域的地位。
答：在消费电子行业长期积累的综合实力与口碑，为公司吸引了诸多知名汽车品牌客户，公司已与包括特斯拉在内的众多国际中高端汽车品牌厂商和高端新能源汽车厂商建立了长期、稳定的战略合作关系，是全球知名新能源汽车品牌厂商的全球供应链主要核心一级供应商。公司以先进的技术创新、深厚的工艺研发、高效前沿的自动化设备自主研制、专业的AI大数据管理、稳定的规模化量产和持续提升的精益管理等优势，赢得客户们的深厚信任，现已向品牌客户们实现了车载电子设备完整组件、外观结构件完整组件的稳定、长期、大批量的供货，公司对于保持与全球各大中高端智能汽车品牌客户的长期、稳定合作充满信心。
7、公司最近发布了可转债强制赎回的公告，请问可转债的顺利解决，将对公司产生哪些积极影响？
答：公司根据行业和客户的发展趋势与需求，结合工艺技术、产能配置、成本体系、管理效能等重要因素，提前对全球5G周期的到来进行了有效的项目布局，提前进行产业链延伸整合与产品产能提升的准备。可转债募投项目“消费电子产品外观防护玻璃建设项目”和“视窗防护玻璃建设项目”投产运营情况良好，将为公司在5G周期实现高质量快速发展奠定坚实基础。本次通过启动提前赎回机制促使转股，可以降低公司的资产负债率、减少财务费用，从而对公司当期利润产生积极影响。
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