调研问答全文
中颖电子 (300327) 2020-01-06
首先由董事会秘书潘一德先生向分析师摘要介绍公司的情况、产品市场和公司未来发展的展望。然后现场回答了提问，具体内容如下：
1、 来宾问：本次收购澜至的体量是多少？
潘一德：本次主要收购了澜至目前经营 Wi-Fi 业务的相关专利、布图设计专有权及专有技术的所有权或许可使用权及 Wi-Fi 业务从业员工。是为了横向整合带动协同效应，提升核心竞争力，预计对公司 MCU 业务有较高的产值带动价值。为公司在工控、家电、家居、健康医疗等细分市场发力迈出坚实的一步，是公司 IIoT 战略布局的重要一环。
公司结合已有蓝牙低功耗组网互连的无线通讯技术及产品，有助于强化公司在智能家居及物联网领域的战略布局，增强企业核心竞争力。公司将积极加速在前述领域的产品设计开发，积累关键核心技术，进一步提升公司的市场竞争力和长期盈利能力。
2、 来宾问：目前 Wi-Fi 业务的技术壁垒是什么？
潘一德：RF 的人才要长期培养，人才本来就少。消费性产品 Wi-Fi 的竞争激烈，主要有投入规模大、效益大、风险大特征。公司将涉足的 Wi-Fi 业务，相对会更有针对性，主要结合公司强项，特别针对在 IIoT 领域。目前，公司的 32 位 MCU接受度不断提高，更多的品牌客户与公司积极开展了广泛的合作，并在家电主控芯片领域已经大量实现进口替代，公司持续在自身专注的市场领域稳步提高芯片国产化率。
3、 来宾问：介绍一下公司工控类产品的情况？
潘一德：公司在家电主控芯片领域属于国际领先，其中白电主控芯片已与欧美日国际品牌大厂进行市场化竞争；小家电主控芯片的主要竞争对手主要来自于是韩国、台湾的上市公司。
公司持续在白色家电主控、电机控制及智能电表领域扩大市场份额。今年前三季度，随着家电智能化应用的增加，公司在家电应用市场的产品导入项目数量增加、变频空调主控芯片也有客户新增设计导入，导入后的未来一段时间内，这些产品就有机会逐步转化为订单的增长，因此公司对于营运上保持乐观看法。但是影响市场因素的很多，客户从产品导入到量产的时间也是有快有慢，也存在很多不确定性。
4、 来宾问：公司锂电产品研发情况？
潘一德：由于对整机厂来说，芯片的成本占比不大，锂电池本身就是涉及产品的安全考虑，因此品牌客户在采用新的锂电池管理芯片供应商就更显得谨慎。随着手机快充应用的普及加速，锂电池管理芯片的准确计量的需求提高，更高比例的高端手机会用到锂电池计量芯片，以前一些手机使用软件计算电池容量，可能无法满足快充高端手机厂的规格要求。锂电池管理芯片在大品牌客户端已经开始实现小量销售，包含手机及笔记本电脑，锂电池的其他应用还在增加，整体锂电池管理芯片市场仍处增长期。
5、 来宾问：AMOLED 产品线的研发情况？
潘一德：公司针对的目标市场是国内的 AMOLED 面板厂，随着国内的 AMOLED面板厂生产良率提高，产能将逐步释放。在 AMOLED 产业链中，显示驱动芯片是必须的核心技术产品，展望未来有非常大的市场商机。
6、 来宾问：公司近二个季度订单情况及明年一季度的情况如何？
潘一德：公司产品一般是以销售预测定产，订单能见度大概为 1 个月，也会备货一些有稳定销售的产品，一般维持 4 个月的库存，经销商一般会有半个月的备货以满足市场的需要。第四季度一般还是家电生产的旺季。
7、 来宾问：能否展望一下公司明年的营收规划？
潘一德：公司会积极把握国内市场持续发展及面对市场变动的新挑战等核心主题，制定公司的发展策略，以追求可持续的长期稳健增长作为目标，产品市占率份额的提升会有一个过程。
公司产品的发展较大，由于预期陆续更多的产品可望被客户导入量产，对于业绩持续增长，管理层抱持了较乐观的看法。
8、 来宾问：公司如何看待汽车电子发展情况？
潘一德：着眼长期布局，正式启动投入汽车电子领域。主要研发车身控制 MCU部分，公司现有空调控制、变频控制、马达控制、锂电池管理等芯片相关技术积累，长期的技术延伸方向很适合汽车电子领域。
9、 来宾问：公司芯片的晶圆代工情况？
潘一德：公司与晶圆厂有多年合作，主要看芯片应用的需求而定，往来的主要有和舰、华虹宏力等，目前产能可满足公司需求，封装测试的产能目前较吃紧。公司对于未来产能的更多需求也有规划。
10、 来宾问：公司是否考虑利用外延式增长来发展？
潘一德：对外投资是公司经营的策略方向，公司一直有在评估。公司会积极考虑类似与从事无线通讯、电机控制和电源有关的芯片设计公司合作，或策略伙伴的外延式增长方式将公司做强做大，主要关注重要的核心技术与公司技术的相关性及互补性，及被购并公司研发团队将来的稳定性。主要也要有协同效应及发展前景。
11、 来宾问：公司为何会在合肥设立子公司？
潘一德：为满足公司中长期扩充发展需要，把握机会加大投资，需要增加研发人员及实验室的使用空间。公司主要考虑合肥在高校人才、政策支持、产业集聚、下游客户聚集、土地价格及生活成本等有相对的综合优势。
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