调研问答全文
长亮科技 (300348) 2020-01-09
一、介绍环节
公司基本情况：
长亮科技于 2002 成立，成立至今接近 18 年，并于 2012 年在创业板上市,主要从事金融科技业务（Fintech）。目前公司业务主要分为三大业务板块：第一块是传统核心业务系统；第二块是大数据解决方案；第三块是互联网金融解决方案以及银行全面价值管理系列解决方案，互联网产品在海外市场竞争优势比较明显，目前主要在东南亚市场。
二、Q&A
1、请介绍一下银行核心系统的更新周期？不同银行是否有区别？
不论是股份制银行还是中小城商行都有更新换代的周期，大部分银行的更新周期在 5-10 年左右，部分银行更新较快的在 6 年左右。
2、据了解公司 19 年 8 月份有上线 3 个国产化标杆案例，请问公司在这块业务上的后续节奏如何？
我们公司在行业中的国产化数量和质量一直走在前列，目前国产化的浪潮还在继续推进，不论是客户自身还是厂商都在紧锣密鼓的推进国产化，因此我们相信今后国产化还会有较大的推进。
3、目前市场上是否有已经完成的国产化核心系统案例？
目前有三个案例，一是张家港银行使用的腾讯数据库，这是最典型、范围最广、程度最深的一个案例；二是中信银行信用卡核心系统；三是湖北银行的新核心系统。
4、您觉得 2020 年公司的体量会有多大？
2020 年公司整体会呈现一个增长的趋势。
5、您认为国产化产品上线后多久银行才会将国产化扩展到其他业务板块？
我们认为这主要看客户的节奏安排，我们能做的就是时刻做好技术层面储备工作。
6、公司的人均产值是否有所提高？
公司的人均产值短期受制于人员规模增大，新员工较多，未来尚有一定空间。
7、研发资本化的确认标准是什么？
研发资本化根据产品的研发进度确认，研发分为两个阶段：一是研究阶段，二是开发阶段，公司 18 年研发投入了 1.5 亿左右，其中小部分做了资本化处理，主要原因是公司的投入很大，其次是相关迭代产品较为成熟，未来盈利可能性很大，因此公司做了资本化处理。
8、市场份额是多少？
市场占有率主要由中介机构统计，我们没有客观量化数据。
9、公司各业务板块的主要竞争对手是谁？
核心业务板块的主要竞争对手是神州信息，数据业务板块的主要竞争对手是文思海辉、宇信科技等。
10、公司的毛利率是多少？是否扣除人工成本？
公司部分产品的毛利率为 50%左右，其他产品尚达不到这个程度。
11、介绍一下银户通及银户通的后续进展？
银户通是公司与腾讯的一个合作项目，定位是科技平台，通过 API 方式链接银行与互联网应用场景，场景中的用户可通过平台直通银行的服务。目前银户通还在继续推进，现在已有十几家银行产品，累计交易金额超过一亿，预计 2020 年会有更多场景接入。
12、怎么看待虚拟银行？未来会对哪些方面有较大的影响？
虚拟银行与微众银行类似。虚拟银行最大的意义为对全球的影响，香港发行的虚拟银行牌照已经对新加坡、马来西亚的监管政策产生影响，这对传统银行领域有一定的冲击，但对长亮来说是一个机会。
13、海外业务的毛利率如何？是否和国内一样？
前期开拓阶段海外的毛利率没有国内高，虽然海外的合同金额比国内大，但海外的实施成本也比国内高许多。未来在毛利率上有望超过国内。
14、海外市场和国内市场相比增长空间如何？
目前公司在海外的市场占有率还比较小，未来增长空间还很大；近几年公司的海外主战场是东南亚，未来还会继续和华为合作开拓中东市场。
15、关于央行数字货币对长亮的影响有多大？
有关央行数字货币，我们成立了专门的机构进行前期的业务与技术研究。由于数字货币的相关规则尚未发布，目前还无法评估对未来需求的影响。基于数字货币对 M0 的替代，我们初步判断在核心业务系统以及支付系统等都需要进行改造或者新建。
IR数据平台
