调研问答全文
木林森 (002745) 2020-01-09
一、董事会秘书李冠群先生介绍公司的基本情况，并带领投资机构参观封装生产车间及公司的照明成品展厅。
二、问答环节
1、问：朗德万斯重组的进展如何？
答： 公司自去年并表朗德万斯以来，加快朗德万斯重组进展，原计划 2028 年重组完成，现预计提前至 2020 年第三季度完成。
2、问：公司对朗德万斯加快重组的目的？
答：首先加快重组有利于朗德万斯快速形成轻资产、照明技术领先，同时又拥有全球性照明品牌及销售渠道的公司。其次有利于朗德万斯减少各种管理成本，实现降本增利目标。
3、问：木林森本部各项生产经营状况如何？
答：公司在 2018 年进行了大规模投资扩张，在 2019 年，通过内部提高整体管理水平、调整各种产品结构，降本增效。A、2019 年照明封装能一直处于满产和扩产状态，显示封装从第二季度始，封装产品车间整体产能一直在不断提升，计划在 2020 年三月实现全部产能满产状态；B、PCB 线路板车间经过 2019 年的技术改造、符合市场需求新产品产能逐步增加，在第四季度实现良性化经营的目标；C、灯管球泡车间已实现全自动化设备生产，人力成本大幅下降，产能稳步提升，为 2020 年实现盈利打下基础；D、绍兴灯丝灯工厂已在 2019 年顺利搬迁至义乌新工厂。
4、问：2019 年整体环境不好，为什么公司在照明灯珠这一块还能维持一定的毛利率？
答：公司在照明市场有较大的综合优势，因此公司在 2019 年照明封装实际产能比 2018 年进一步增大。
5、问：公司近几年财务投入的情况及后续投入计划？
答：投入比较大的是 2018 年，通过现金和换股的方式，完成了朗德万斯的交割；2017 年和 2018 年吉安工厂、新余工厂建陆续投入使用，2019 年义乌工厂建设完工投入使用，因此在新增设备、人员招聘、流动资金等方面的投入较大。后续两年公司没有大规模投入的计划。
6、问：公司 2020 年的规划展望？
答：在朗德万斯方面，顺利完成重组后保持营收稳定增长，在保持发达国家市场稳定增长的同时，利用它已经铺设好的新兴市场渠道，进一步的提升在新兴市场的占有率和收入。木林森本部的封装、线路板、灯具等各项生产在 2019 年的基础上，进一步提高产能，主要围绕降本增利为目标，通过在营收增加的同时提高产品毛利率，实现利润稳定增长。利用朗德万斯的品牌和规模优势，通过中游封装产品的龙头地位，串联上下游的产业链，形成木林森自己独有的产业链。
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