调研问答全文
申万宏源 (000166) 2020-01-14
1、如何看待近期资本市场改革政策对投行业务的影响？
随着资本市场改革 12 条举措的推出和证券法修订，证券市场基础制度得到进一步完善，多层次资本市场建设不断推向纵深。科创板与注册制、再融资、新三板等方面的改革政策落地，在激发直接融资市场信心和活力的同时，对投行的定价、销售、风控、业务协同及资本实力等提出更高要求，券商持续向服务客户全生命周期、提升综合金融服务能力转型。
2、请介绍公司本金投资业务开展情况。
本金投资业务与投资银行业务组成公司的企业金融业务板块。在“投资控股集团+证券子公司”双层架构下，集团公司及所属多个子公司开展本金投资业务，围绕企业客户不同生命周期的需求，通过各类金融工具为其提供股权及债权融资。本金投资业务在严控风险的前提下，持续加强投资渠道建设，优化资产配置结构，强化投资业务与资产管理、投行等业务的协同，并围绕资本市场推动投资业务转型创新，持续完善可持续发展的稳健投资模式。
3、请介绍公司财富管理转型的措施。
公司积极推动经纪业务向财富管理转型。一是持续加强高端客户服务能力建设，不断提升投资咨询服务水平，提升投顾人员储备和培训力度。二是加快公司自行开发金融产品及第三方发行产品的销售，公司金融产品类型涵盖资产管理计划、收益凭证、公募基金、私募基金、银行理财产品等。
4、请介绍公司在各项业务转型方面的思路。
企业金融业务从融资服务向综合金融服务转型，覆盖企业全生命周期，扩大“投资+投行”协同成果，继续提升投行业务承揽开发能力，做优做精投资业务。个人金融业务从交易服务向财富管理服务转型，持续完善线上线下、场内场外、境内境外联动的业务体系，持续优化融资融券业务结构，把握衍生品交易、沪伦通、场内期权等新业务机会，加快金融科技建设，提高投顾能力水平。机构服务及交易业务，依托投资交易优势，向研究、销售、交易、产品为一体转型，提升机构客户综合交易服务能力。投资管理板块进一步提升产品创设和主动资产管理能力，持续发展私募基金投资业务。
5、请介绍公司股票质押回购业务的定位和开展情况。
公司通过股票质押式回购业务挖掘客户投融资需求，带动公司综合金融业务发展。公司股票质押式回购业务以风险控制作为前提，完善准入标准及风险评级体系，加强全流程风控，灵活主动地采取增信保障及风险缓释措施，调结构、控总量，高质量开展股票质押式回购业务。
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