调研问答全文
合力泰 (002217) 2020-01-15
1、 公司加入福建电子信息集团之后的发展如何？
合力泰科技股份有限公司（以下简称“公司”或合力泰）加入福建省电子信息（集团）有限责任公司（以下简称“电子信息集团”）之后，得到了电子信息集团资金及产业等方面的支持，从公司 2019 年做的一些融资项目中也可以看出来。电子信息集团收购公司股权后，也完善了其自身的产业链，上游布局了芯片、面板，中游有公司在模组全产业链的布局，下游也有一些大型的终端公司。公司在体系中，能有效的与上下游形成联动，并在各方面更加规范运作，为公司长远发展提供了保障和持续动力。
2、 公司员工持股计划的规划是怎么样的？
公司 1 期员工持股计划的相关信息，公司已经发布了公告，目前尚未有具体进展。2 期员工持股计划尚在存续期，时间比较充裕，还没有相应规划。
3、 公司在印度市场的发展如何？
公司在印度的布局是超过了公司的预期，2019 年 6 月试产，到了 2019年末单月出货金额突破一亿元人民币。印度工厂作为当地布局最为完善的厂商，同时生产销售触摸屏模组、显示屏模组、摄像头模组及指纹识别模组四种产品，打通了印度当地的电子产业链，也是手机厂商在印度开拓市场有力的伙伴。目前已开始为一线手机品牌客户供货，预计2020 年也会有不错的表现。
4、2019 年前三季度业绩较往年有所变化的原因？
每年的 1 季度，都是行业传统淡季，因为春节放假等因素的影响，公司的业绩也受到了影响。第二季度主要是由于中美贸易战下游客户受到影响，公司接单情况也受到了相应影响，并延续一部分影响到三季度的生产出货。三四季度是行业传统的旺季，公司之前受到的影响已逐渐消除。
5、 目前公司商誉情况怎么样？
公司商誉主要是 2015 年收购形成的，年度审计时公司已经聘请专业的评估机构进行了评估。
6、 井冈山的面板项目是否会增加公司的负债率及财务费用？
项目建成使用会短期内增加公司相应的费用，但是还需要一段时间的规划，目前签署了框架协议，后续如果有进一步进展公司将及时发布公告。公司布局面板项目，主要是一方面根据自身需要及全产业链布局的考虑，另一方面也是承接大客户对公司提出的要求，综合考虑多方面因素后的决定。
7、 请介绍一下公司 5G 材料的最新进展。
吸波材料一直在给国外大客户供应，目前需求量比较有限，公司是主要供应商，期待国内手机厂商使用之后的前景。LCP 材料目前还是相对来说较优的选择，在研发试产中。
8、 应收账款和存货是否有改善？
公司一直关注并加强这两个财务数据的管控，具体数据需要等待年报的公布才能知道。
9、 各产品的产能利用率及利润率的情况如何？
产能利用率主要随行业的淡旺季变化，三四季度基本趋于饱和。由于目前手机及车载等领域智能化的应用，行业中摄像头模组的产能也比较稀缺。利润率参考公司发布的定期报告，公司全产业链布局，通过打造一个客户服务多个产品的模式，保障客户全部件的供应。如黑白显示模组、电子纸模组、FPC 都有较好的毛利率，公司在上述产品中也占有较大的市场份额及优势。在黑白显示模组中，与工控、医疗、家居、金融等多领域应用都有较大份额，如 ETC 市场与前五大客户都有紧密合作。早期布局的电子纸模组，也在近两年得到了充分的印证，随着智能零售的兴起，公司在国内市场也占据了较大的市场份额。FPC 一直是公司的优势产品，公司主要在信丰扩建了产能。由于 FPC 产品服务的主要是国内一线大客户，工厂要求及审核资质都需要时间，在 2019 年上半年已经通过了多家客户的审核。信丰工厂此前主要用于内部供应，包括摄像头模组所需的软硬结合板等，后期随着客户需要逐渐向外部供应，该工厂主要是用于配合客户的高端需求。
10、今年如果贸易战继续制裁，对公司是否有影响？
会有影响，但是行业都是不可避免，公司目前服务多家客户，能减弱影响。此外，从 2019 年的情况来看，影响还是比较有限。
11、公司为什么不做硬板？
公司主要做柔性线路板，也有做硬板，但是主要是为了配合软硬结合板的需求。
12、请展望一下 2020 年行业发展趋势及竞争格局。
经过 2019 年市场及金融环境的变化，客户的选择就是市场的选择。下游终端客户及供应链都在收拢，行业龙头企业更能适应大客户的需求。
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