调研问答全文
深天马 A (000050) 2020-01-13
1、截止三季度，请介绍公司消费类产品与专显类产品的销售占比，以及毛利率提升的原因？
答：从营收占比的角度看，公司以智能手机为主的移动智能终端占整体营收约70%，车载、工控、医疗等专显领域合计营收占比接近30%。从公司今年已发布的定期报告体现，公司毛利率呈增长态势，这是公司持续优化产品结构、提升研发创新能力、优化成本控制等综合能力提升的体现。
2、请介绍公司AMOLED产线进展情况。
答：目前，公司的AMOLED量产线布局在上海和武汉：天马有机发光
第5.5代AMOLED产线已于2016年向移动智能终端品牌客户量产出货，目前主要生产可穿戴、差异化等刚性AMOLED产品；武汉天马第6代LTPSAMOLED生产线一期项目兼具生产刚性屏和柔性屏的能力，刚性屏和柔性屏均已向品牌客户量产出货，目前刚性屏正在进行硬转柔的过程；二期项目为柔性屏产能，目前处于设备陆续搬入及安装调试阶段。公司积极把握AMOLED行业快速发展的机会：2020年1月6日，公司股东大会审议通过将与厦门市政府指定的出资方合作投资480亿元建设“第6代柔性AMOLED生产线项目”，布局新型显示技术，提升公司整体竞争力。2020年1月8日，厦门天马与合作方共同投资设立的合资公司厦门天马显示科技有限公司完成了工商注册登记手续并已取得营业执照。
3、行业看，很多同业2019年三季度业绩均有不同程度下滑，但公司业绩却逆周期上扬，请问原因是什么？
答：公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，截止目前，公司LCD全面屏、LTPS智能手机和车载、工控、医疗等显示领域的出货量均持续保持全球领先，这源于我们对市场化竞争体系的深刻理解。
中小尺寸为客制化产品，在全球市场化竞争中，公司能敏锐、准确地把握客户需求，准确地理解客户运作模式，精准卡位，有效提供符合市场和客户需求的解决方案。此外，公司在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。在与核心客户深度合作的过程中，建立了高度的相互认同感和长期的良好合作关系。
目前，市场和客户对公司产品认可度高，公司将持续强化自身综合竞争力，把握市场机会，与终端厂商不断加深战略合作，并有信心有能力在未来竞争中做到更好。
4、请问公司在原材料采购方面是如何考虑的？
答：公司注重供应链的安全，坚持多元化采购高品质的原材料，并与上游关键厂商建立了友好的合作关系，并寻求长期的深度协同，从而有力保证后续产成品的品质。在显示领域，目前LCD原材料国产化率程度已比较高；但AMOLED上游的核心原材料及关键设备布局上，国外供应商仍拥有较强的话语权，国产面板产业仍面临关键原材料与核心装备的发展短板，技术仍需不断突破，国产化率提升仍需时间。随着显示产业链不断发展以及AMOLED显示技术的日渐成熟，国产关键原材料、设备品质和能力的不断提高，国产化率将逐步提升。
5、请问公司如何看待LTPS与AMOLED的竞争格局？
答：早在三四年前，市场对于LTPS与AMOLED的未来发展趋势就有不同的声音：有认为可以共生发展的，也有倾向于AMOLED技术能被尽快掌握、迅速起量并对LTPS进行替代。从目前显示技术的发展看，在中小尺寸显示领域，AMOLED与LTPS仍然是两大主流技术路径。未来，从LTPS供需层面来看，全球已没有新线投建且还有竞争对手在退出或关闭产线，因此其产能及可竞争的面板厂商数量有限；在智能手机领域，因为硬屏AMOLED产能相对固定，需求方面LTPS手机受到的硬屏AMOLED挤压有限；LTPS自身性能也在持续优化中；LTPS全面屏方案仍在持续优化升级，且LCD屏下指纹可预计较快会有突破；此外，在智能手机以外，LTPS还可以向车载、笔电等应用领域渗透，总体来看，二者是处于相对健康的竞争格局。
调研过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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