调研问答全文
江苏神通 (002438) 2020-02-25
一、会议开始
本次机构投资者电话调研会议由开源证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先生、证券事务代表陈鸣迪女士应约参加电话会议，首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢，同时强调了关于遵守上市公司信息披露的有关规定。
二、沟通交流
问：请问公司复工复产情况？当前疫情对公司经营是否产生较大影响？
答：在本地政府的关心支持下，公司成立了疫情防控领导小组和防控办公室，按照上级政府关于复工的有关“六到位”要求认真准备，通过了检查组的现场检查，于2月11日复工，复工后公司协调各方面资源和力量为全面恢复产能做工作，截止目前从员工到岗率、设备开机率以及配套供应商复工率、公路运输等情况看，已基本恢复正常生产经营。当前疫情对公司的影响是短期的、可控的，公司未来将持续做好疫情防控确保员工健康安全的同时，通过一系列措施抢抓生产争取将损失给夺回来，有信心完成全年生产经营目标任务。
问：请问题公司冶金行业和能源行业的阀门需求情况？核电在去年恢复新项目审批后的市场需求以及公司新增订单情况？
答：冶金行业：首先，冶金行业是我国国民经济基础性行业，产能基数大，而阀门属于易耗品，随着装置运行时间的增加，受腐蚀、磨损等恶劣工况的影响，阀门将会损耗而需要更换，这是更换的备件需求。其次，随着经济发展和生活水平的提高，
老百姓对清洁空气水源的需求将越来越高，原有冶金系统的节能、减排改造需求，比如我国已经明确在钢铁行业实施超低排放政策，因实施节能减排的技改这将带来大量市场需求。第三，城市钢铁产能的异地搬迁，比如江苏中天钢铁的南通项目，宝武钢铁的盐城项目，津西钢铁的防城港项目等。我们认为钢铁行业市场空间大，修护备件、技改建设、异地搬迁的产能置换等都将带来较大市场需求。
核电行业：核电是当前新能源中唯一具备大规模批量建设的清洁能源，过去2016-2018年三年核电新建项目零核准，2019年我国已明确恢复审批新建机组，国内新核电项目漳州核电1-2号机组、太平岭核电1-2机组等陆续获批符合预期，根据核能发展现状及能源需求，未来还将有我们连云港田湾核电7-8号、徐大堡核电3-4号机组以及重水堆机组等也在规划待批状态，预计未来几年每年保持4-6台新核电机组获批建设概率较大。
如果预测的每年获批建设4-6台新核电机组成为现实，则预计每年将对应新增核电新建项目阀门订单约3亿左右，加上现有存量运行机组越来越多，根据规划到2020年底要建成5800万千瓦机组投入运行，这些核电机组运行带来的备件、维修市场需求每年也能获得2-3亿的备件订单，公司核电阀门业务领域的订单需求将实现稳中有升。
石化和能源装备行业：能源石化行业的增长逻辑与冶金行业类似，一方面是化工大型化、规模化，过去两年有恒力石化、浙江石化等大型炼化一体化项目几百亿投资规模的项目投入建设；另一方面，处于石化安全生产角度，特别是在去年发生的响水事故后，一大批石化企业将实施搬迁改造，比如启东化工园区要在两年内全部关闭，但产能从哪里来，只能另外选址建设，这就带来一波新的建设需求，第三，受贸易战和近期疫情影响，国内投资拉动经济发展背景下，大型石化项目建设将加快启动，预计需求将快速增加。
问：公司在核电乏燃料后处理领域占有一定先机，该业务将成为公司未来两年主要业绩增量来源。能否具体介绍一下该业务和公司在该方面的布局，以及公司乏燃料处置项目建设进展和目前获得订单的详情，您如何看待核电乏燃料后处理业务的发展前景，和其在公司战略规划中的位置？
答：随着我国建成并投入运营的核电站越来越多，核电乏燃料的后处理显得尤为迫切和重要。公司早在三年前就已布局乏燃料后处理产品线，在服务核电站建设阶段阀门设备供应的同时，布局核电应用的后端，是公司在后核电时代的重要战略方向。公司已投入人力、物力、财力研发了气动送取样系统、空气提升、料液循环及贮存井等设备，公司通过募集资金投资项目变更，计划投资7500万建设“乏燃料后处理关键设备研发及产业化”项目，通过该项目的建设，进一步巩固和增强公司在乏燃料后处理领域气动送样系统、空气提升系统及贮存井等设备的布局。目前公司已陆续取得部分气动送取样系统和贮存井设备的项目订单，根据合同约定将在2020年下半年将陆续交货。公司在核电站乏燃料后处理业务这块投入了较多的研发力量，也走在了国内乏燃料处理关键设备研发制造领域的前列，预计未来将在上述产品领域保持较强的领先优势。
问：公司阀门产品有出口吗？
答：公司现有业务中出口产品主要是间接出口，就是通过国内大型工程总包方间接出口到海外的，比如澳矿项目、越南某高炉项目、巴基斯坦恰希玛核电项目等。随着公司的持续发展，走国际化道路实现规模的提升和技术的进步是必由之路，公司将根据国内经济形势、公司业务实际发展阶段和市场竞争情况，在公司党委和董事会的领导下，适时开展国际化业务发展的研究和尝试，为实现公司更好更快发展做出努力。
问：未来国家经济形势如发生不利变化，冶金阀门市场需求下降，公司如何维持冶金阀门业务增长？
答：公司一直以来持续投入研发，保持传统行业的技术领先优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，利用老产品拓展新市场，新产品覆盖老市场，比如公司研发的高炉炉顶均压煤气回收技术去年在龙腾特钢得到成功应用后，2019年以来在我们冶金事业部同事的努力下，已经向全国各大钢铁企业高炉系统推广，完成了江苏沙钢、津西钢铁、长治钢铁等近10座高炉炉顶均压煤气回收利用的技术改造，未来还将继续进一步扩大应用规模，为公司扩大收入规模和盈利能力。
问：请问公司未来如何做好转型升级，提高市场占有率？
答：转型主要是从“制造”向“制造加服务”转型，未来除了向客户提供产品外，还将向用户提供一站式全生命周期服务，实现用户价值最大化，为用户解决难题，从而实现公司自身价值。升级主要是从民品向军品升级发展，公司过去多年积累了民用核电阀门的研发供货经验，未来将向民参军和军民融合发展方向实现升级，公司在过去几年已经为此做了大量准备，取得了从事军品研发生产的相关资质，积极开展了有关产品的研制和验证。从阀门产品竞争力来讲，公司的核级蝶阀、球阀目前来说是国内同行业最具竞争力的产品之一。转型不是放弃原有的阵地，而是在不断提高产品质量和满足客户需求的基础上提升客户使用价值、为客户提供系统解决方案，掌握客户的需求动态，在了解客户难点的同时提升自身的研发实力，有针对性地开发适应市场需求的产品和服务，这是当前神通面对新的经济社会发展环境所作出的有效举措，必将推动公司实现又快又好地发展。
问：公司的球阀和蝶阀业务，和同行业公司相比竞争力如何？且是直面竞争还是在不同细分领域错位竞争？
答：公司与中核科技等同行业企业存在一定的竞争关系，但是各自生产的产品品种有区别，各有所长，竞争主要体现为互补性的错位竞争。
在核电领域，蝶阀和球阀90%的订单都是神通的，在冶金领域，神通也是领先的，但在石化领域，神通是个新兵，出口份额不高。两家公司都很重视科技创新，神通每年的科研投入占销售收入的比例达5%以上，目前神通拥有有效专利277件，其中发明专利50件，实用新型专利226件、PCT1件，有效专利拥有量在我国阀门行业名列前茅。
问：公司最近有没有继续找新的并购项目？
答：积极利用资本市场平台通过并购重组手段实现公司快速发展、整合资源是公司一贯坚持的目标，过去我们已经成功并购了无锡法兰和瑞帆节能，并且实施了有效的整合，未来我们将继续坚持利用并购重组手段，提升公司整体盈利能力的同时，也进一步增强了公司的竞争力。
问：公司未来的三五年发展规划？
答：首先，公司服务于冶金、核电、石化、能源，这几个领域都是国民经济的支柱产业，所以公司还是更想专注、做精自己的主业，成为行业的专家。在发展过程当中，公司从制造型向制造加服务型进行转型，为用户提供全生命周期的服务，通过对用户的全方位服务，来实现企业的持续的发展，让用户离不开神通。公司从备件更新维护开始，到技术改造，甚至到后续新项目的建设，都从用户的角度考虑，帮助更多用户解决了装置运行中各种实际难题，这不仅仅赢得了用户的好评，也为神通发展应该带来一些比较好的机遇，实现了双赢发展。
其次，就是逐步实现了从民品向军品升级。公司这两年也是取得了保密认证、国军标认证、武器装备制造许可证等等这些证书，通过从民品向军品的升级过程当中，技术提高产品的水平，同时也是提升公司的管理水平，这块是一个很大的提升。
最后，公司在日常生产管理中始终明确向精细化管理要效益。神通的智能化已经走在行业前列，公司将通过利用好智能化、信息化这么一个基础，争取使得公司管理达到新的更高的水平。而智能化实际上包括了几个方面，一个就是公司的用户的智能化，不管是钢厂、石化企业、核电站，还是中国制造2025，实际上都是一个智能化建设的过程。所有的这些流程工业，离开了阀门的智能化，就谈不上真正的智能化，因为阀门是起到控制功能。因此，实现对系统的控制，都离不开阀门，而要实现阀门的智能化，就需要神通自身实现升级。为此，公司正逐渐实现装备智能化，管理智能化，设计数字化，包括是物流系统智能化等等。通过智能化的建设，公司从2015年到2019年，收入翻两番增长。公司目前的发展思路就是稳扎稳打，先巩固好原来的领域，同时去开辟新的领域，就是给老用户开辟新的产品，老产品去开拓新的市场，去开拓新的用户。
二、调研结束
本次电话会议于下午17：00结束。
本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。
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