调研问答全文
江苏神通 (002438) 2020-02-26
一、会议开始
本次机构投资者电话调研会议由国盛证券组织，公司总裁吴建新、副总裁兼董秘章其强先生、证券事务代表陈鸣迪女士应约参加电话会议，首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢，同时强调了关于遵守上市公司信息披露的有关规定。
二、沟通交流
问：公司受疫情影响如何，公司复工节奏和现状（包括公司自己的生产，原材料的供给，运输发货和客户需求的影响）
答：经启东市疫情防控指挥部组织的复工检查组现场验收通过，公司于2020年2月11日复工，复工当天有843名员工到岗，约占公司员工总数的83%，截止今天共有75名外地员工隔离观察期结束陆续返岗工作。公司复工复产后，本地政府各级职能部门的主动协调，推动公司的配套企业同步加快复工步伐，公司在本地的33家配套企业中，已全部复工，基本能满足公司的产能恢复需要。
问：疫情对公司一季度经营和全年影响有什么影响
答：公司是2月11号复工的，延误了约11天开工时间，开工以后，我们的一些配套企业没有同步跟上，我们的物流，还有人员的流动，有些影响还没同步恢复，但是影响是短暂的。我们在持续抓好疫情防控措施的同时，协调各方力量牢牢抓生产，目前各项生产供应已基本恢复正常，公司将严格落实疫情防控各项措施，确保员工
身体健康的前提下，协调各方面资源抓紧生产，疫情防控与生产发展两手抓，两手都要硬，把疫情影响降低到最低限度，从全年的经营目标来讲影响不大；同时公司密切关注各类适用的优惠扶持政策，以争取更多生产经营所需的支持和保障。
问：公司对冶金、能源行业未来发展趋势的展望
答：冶金行业：首先，冶金行业是国民经济基础性行业，产能基数大，而阀门属于易耗品，随着装置运行时间的增加，阀门将会因磨损、腐蚀损耗而需要更换，这是更换的备件需求。第二，随着经济发展和生活水平的提高，老百姓对清洁空气水源的需求将越来越高，原有冶金系统的节能、减排改造需求，比如，国家已经明确在钢铁行业实施超低排放政策，这将带来大量市场需求。第三，城市钢铁产能的异地搬迁，比如江苏中天钢铁的南通项目，宝武钢铁的盐城项目，津西钢铁的防城港项目等。我们认为钢铁行业市场空间大，修护备件、技改建设、异地搬迁建设等都将带来较大市场需求。
石化和能源装备行业：能源石化行业的增长逻辑与冶金行业类似，一方面是化工大型化、规模化，过去两年有恒力石化、浙江石化等大型炼化一体化项目几百亿投资规模的项目投入建设；另一方面，处于石化安全生产角度，特别是响水事故后，一大批石化企业将实施搬迁改造，比如启东化工园区要在两年内全部关闭，但产能从哪里来，只能另外选址建设，这就将带来一波新的建设高峰，第三，受贸易战和近期疫情的影响，国内投资拉动经济增长需要大型石化项目建设将加快启动，预计需求将快速增加。
问：公司对核电板块未来发展趋势的展望
答：核电是当前新能源中唯一具备大规模批量建设的清洁能源，过去2016-2018年三年新项目零核准，2019年已明确恢复审批新建机组，国内新核电项目漳州核电1-2号机组、太平岭核电1-2机组等陆续获批符合预期，根据核能发展现状及能源需求，未来预计还有如田湾7-8号机组、徐大堡3-4号机组以及重水堆等都在规划中，预计未来几年每年保持4-6台新核电机组获批建设概率较大。
如果预测的每年获批建设4-6台新核电机组成为现实，则预计每年将对应新增核电
新建项目阀门订单约3亿左右，加上现有存量运行机组越来越多，根据规划到2020年底要建成5800万千瓦机组投入运行，这些核电机组运行带来的备件、维修市场需求每年也能获得2-3亿的备件订单，公司核电阀门业务领域的订单需求将实现稳中有升。
问：公司未来对冶金、能源和核电板块的定位是什么样的
答：公司的市场定位是巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源，公司将做精做专做好主业，为冶金、核电、能源石化及军工领域客户提供全生命周期服务。在冶金方面，公司的客户是国内最优秀的客户群，钢厂有很多的需求，公司从原来的阀门产品到现在做产品+服务的系统成套，为客户提供一站式解决方案。在核电阀门产品方面，公司继续围绕自身强项和进口替代开展研发，以进口替代作为重要突破口，专心做优质阀门产品并提供配套专业服务。在能源石化阀门方面，以国家和地方重大工程的阀门需求为主要抓手，提供高性能、一站式阀门产品和服务。公司在孵化氢能应用方面的阀门需求、加氢站方面的阀门研发生产。
问：公司目前在核电站乏燃料后处理的产品上进展如何，后续的市场空间展望？
答：随着建成并投入运营的核电站越来越多，核电乏燃料的后处理显得尤为迫切和重要。公司投入大量人力、物力、财力从事研发的气动送样装置已取得成果，通过募集资金投资项目变更，投资7500万建设“乏燃料后处理关键设备研发及产业化”项目，通过该项目的建设，进一步巩固和增强公司在乏燃料后处理领域气动送样系统、空气提升系统及贮存井等设备的布局。目前公司已陆续取得部分气动送取样系统和贮存井设备的项目订单，根据合同约定2020年下半年将陆续交货。公司在核电站乏燃料后处理业务这块投入了较多的研发力量，也走在了国内乏燃料处理关键设备研发制造领域的前列，预计未来将在该领域保持较强的领先优势。随着我国投入运营的核电机组越来越多，对于乏燃料后处理的市场需求也迫在眉睫。
根据公开资料查询，国内已投入运行核电站每年产生的乏燃料约25吨/机组，粗略预算全部在运行机组每年将产生乏燃料约1500吨，鉴于国内乏燃料后处理市场刚刚去不，未来市场需求空间非常大。
问：国内目前核电建设所需的阀门设备中，还有哪些产品没有实现国产化？
答：在国家发改委、能源局以及核电工程公司的支持下，经过近十多年的努力，我国核电关键阀门国产化取得了长足的进步，但目前仍有安全阀、调节阀等少数未能实现全部国产化，需要我们加大研发投入力度，早日解决“卡脖子”产品的自主化工作，为国家核电建设做贡献。
二、调研结束
本次电话会议于下午16：30结束。
本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。
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