调研问答全文
奥拓电子 (002587) 2020-03-02
首先，孔德建先生介绍了奥拓电子2019年业绩基本情况。
2019全年营业收入12.45亿，下降20.86%，营业利润2.08亿元，上涨1.35%，归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，上涨2.21%，经营性现金流净额约为1.6亿。 业绩变化原因：营业总收入下降主要因为报告期内公司为优化业务结构，降低经营风险，智慧照明业务营业收入占比大幅减少。净利润增长主要是因为报告期内公司重点加大金融科技业务和LED显示业务的开拓，金融科技业务和LED显示业务均取得同比较大增长，其中Mini LED显示业务增长明显；同时，采取有效措施控制成本。2019年注重回款，现金流表现良好，基本达到预期。 之后，对奥拓电子2020年整体规划做了阐述： 公司会继续推进“智能+”战略，进一步实现公司规模及行业地位的快速发展。 （1）金融科技业务，无论银行、电信运营商以及邮局在5G智慧网点改造方面都有新的动作，公司希望在5G智慧网点建设方面能够进一步抢占大的蛋糕。 （2）智慧照明业务处于调整期，重心在于控制经营风险，保持财务健康和稳定发展，并寻找新的业务增长点，比如5G智慧灯杆等。 （3）LED显示业务，2020年是体育大年（如东京奥运会、欧洲杯等），体育方面预估会有不错的表现，影院、军工、广告、交通、租赁、远程会议系统等应用都比较看好，今年市场空间较大。公司的4K、8K高清显示技术领先， Mini LED业务预估会继续保持较快增长。
投资者提问和交流环节主要内容纪要如下：
1、 现阶段Mini LED的价格？未来2-3年内的价格趋势，从成本和工艺端来看成本下降过程如何？
答：相比传统SMD LED显示产品，一般情况下，Mini LED显示产业要贵一些，但价格已经在接近传统小间距产品。变化趋势来看，价格肯定是往下走的，上游供应链在Mini LED方面扩产，量的提升带来成本下降，另外一方面Mini LED普及度越来越高也是成本下降的因素。总体来说，公司Mini LED拥有自主知识产权，在全球申请了30多项专利，最早实现Mini LED显示产品的量产和商用，随着成本的下降和制造销售规模的提升，其性价比会越来越高。
2、疫情对于上下游供应链、海外疫情对于体育赛事的影响，目前来看情况如何？
答：从行业协会的数据来看，LED显示上游复工率较高，2月底达到90%以上，下游复工率70%以上，奥拓电子总部90%复工，制造基地7-8成复工，整体预计4月底实现完全复工，而且随着疫情减弱和各方的努力，复工可能会更快。金融科技一季度相对是业务淡季，银行采购主要集中在下半年尤其四季度，一季度影响不大。智慧照明有一定影响，目前国家在推广网上招投标，随着疫情减弱对业务的影响会减弱，这段时间智慧照明业务重心放在回收收款方面。海外的情况，因为疫情发展还不太明朗，目前还在评估。另外，为应对疫情，公司也正在研发和推出具备红外测体温功能的客户排队分类系统和应急信息发布系统、人民币现金消毒柜等产品，远程会议系统也受到客户的青睐。
3、公司5G智慧灯杆业务的订单情况？目前来看智慧灯杆的市场体量多大？对于公司未来会达到怎么样的体量？目标市场是哪种类型城市？开始体现规模的时间预计是在什么时间？
答：公司正在积极推进5G智慧灯杆的研发和实验，还已有订单在落地。市场体量方面，根据一些行业研究来看，这是一个万亿级的市场。目标市场方面，最能够应用5G智慧灯杆的是治理理念先进、财政能力强的城市，比如深圳、杭州等大城市。公司会优先选择这些城市开展相关业务。
4、金融科技业务银行与非银行业改造的区别？目前银行改造的意愿或者进展如何？公司这块业务的整体增速在未来2-3年的情况？
答：银行以及电信智能化改造升级主要原因传统业务（如实体网点现金存取业务、现场交话费业务等）在萎缩，改造的核心目标是通过新的技术和理念去帮助网点挖掘出新价值，转型到营销型、体验型等方向。通过新的理念、新的实体网点场景（比如人工智能机器人、基于5G、4K高清的互动体验等），吸引客户、了解客户、开发客户，最终达到提升实体网点降低运营成本和提升收益的目的。 网点智能化改造，前几年主要是实验室阶段，过去2-3年开始都建了很多旗舰店，一些智能网点落地后，客户会做相关评估，当前客户反馈情况良好。公司已为建设银行、中国银行、中国电信等客户做了很多的智能网点改造，与工行、联通等签署了合作协议，以期未来推动更多智慧网点、智能场馆项目落地。由于实体网点基数较大，如果以前的试点能够被很好认可，未来的市场前景会非常大。
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